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  • 爆仓,在期货股票投资领域,大家一说杠杆交易,想到的都是高风险和高回报

爆仓,在期货股票投资领域,大家一说杠杆交易,想到的都是高风险和高回报

高回报:经常听说某某人获得了几十倍甚至几百倍的收益;

高风险:经常听到某个人爆仓了,亏损得倾家荡产。

杠杆交易和普通炒股不同,我们经常听到股民们的抱怨,也只是说被套个三年五载,或者亏损得资金被腰斩,很少听说股票被“爆仓”的,这又是为何?

众所周知,期货交易是保证金交易,也就是说,交易期货商品不用全额支付费用。

所谓的全额费用,就是你所交易的合约中代表的全部商品总金额,比如你交易一手3500元每吨的螺纹钢,一手合约意味着十吨的螺纹钢,也就是说一手合约对应的商品总价大约是35000元人民币。

但是在期货交易中,你不需要全额缴纳,只要缴纳一定比例的保证金,就能够进行交易,在10倍的杠杆下,你可以用3500元的保证金去进行35000元货值的商品买卖。

所以,期货交易又叫做杠杆交易。

02

股票领域也有相应的杠杆操作,最常见的就是配资。股票的配资和期货的杠杆形式上略有不同,但本质一致,都属于杠杆。

期货的杠杆是由交易所提供的,但股票的配资是券商或第三方提供的。

一般标准是,在你向券商或者是第三方机构存入一定数量的保证金,配资的提供方会向你提供一个可用资金比你的保证金多5到10倍甚至更高资金量的股票账户,你可以在亏损不大于保证金的前提下,自由的按照约定去操作这个大的资金账户。

但是要注意的是,一旦亏损比你提供的保证金更多,或者是接近保证金数量,配置的提供方就会把你的账户进行“强平”。

 

由于股票账户的配资方式和期货的杠杆很接近,所以我们后文全部统一以期货的杠杆来进行描述。

期货交易的杠杆有两层意思,一层意思是你能够用更少的钱买价值更高的商品;另一层意思是你承受的是商品的实际价值波动。

也就是说,你虽然没有按照全额支付,但是名义上依然是购买了全价商品,所以你依然必须承担全价的商品波动。

以螺纹钢为例,你用3500元的保证金购买了35000元的十吨螺纹钢,每吨价格每波动一元,你账户中3500元的保证金就要承担十元的波动。

如果螺纹钢的价格从3500下跌5%,跌幅175元/每吨,10吨螺纹钢跌价1750元,相应的,期货账户中的3500元保证金也需要承担1750元,损失达到保证金账户的50%。

反之,如果价格持续上涨5%,保证金账户的收益也能够达到50%。

这就是所谓的“高风险+高回报”。

杠杆交易是收益和风险同时放大的。也正因如此,在期货交易中,涉及两个问题:保证金的比例决定了杠杆的大小;而杠杆越高,对应账户潜在的爆仓可能性就越大。

所以,杠杆是一把双刃剑。

03

我们再说说交易所和期货公司是怎么设置交易保证金的。

我国的四家国家批准的期货交易所(上海商品期货、大连商品期货、郑州商品期货、中国金融期货)对于每个上市品种的每个合约,都设置有一个最低保证金的限制,我们大家可以在交易所的官方网站上查看每个合约的详细说明,保证金比例记载于合约介绍中(某些期货交易软件的F10功能也可以查看)。

你开户的期货公司,有权利在你使用账户的过程中,在交易所规定的最低保证金比例上加收保证金,而对于是否加收保证金,以及加收多少保证金,每家期货公司对每个账户都会有一个综合的考察和评定。

比如是否是新开户,有没有爆 仓记录,平时的交易频率如何等等。假如没有风险事项,资金量和交易频率又比较好,期货公司可能加收的保证金非常的少,甚至不加收。

我国合法的期货交易,是不可能低于最低的保证金限度进行期货交易的。所以,如果有人告诉你,你的保证金比例低于这个比例,基本就是黑平台了,一定要小心。
爆仓,在期货股票投资领域,大家一说杠杆交易,想到的都是高风险和高回报

04

说完了杠杆,我们再来解释爆 仓

我们经常听到,期货账户爆 仓导致强平。那么爆 仓强平到底是怎么回事儿?

爆仓强平,实际上的意思就是“当你的账户可用资金已经或即将不足以支付你所持品种的保证金”时,期货公司会将你账户的全部或部分头寸进行强行平仓的行为。

一般来讲,期货公司针对不同账户的风险级别,会对账户设置一条警戒线,当你的风险度达到警戒线时,期货公司第一步会打电话,对你进行风险提示,并且对你做出警告,告知你如果不做出进一步处置,期货公司将会强行平仓。

当打完电话后,你的账户仍然没有进行处置,或者直接达到所提示的强平线,那么期货公司将对客户的账户直接执行强行平仓。

 

另外还有一种特殊情况,当遇到行情特别剧烈,且很多账户同时面临风险的时候,期货公司可能会不通知客户,直接对账户进行强行平仓,比如遇到某些剧烈波动或者是闪崩行情。

期货公司的做法是完全合规的。至于期货公司为何需要这么做,是因为行业里有非常严格的评级体系,如果评级不高,对于期货公司的负面影响会很大,同时,也可能会给期货公司带来直接的亏损。

如果客户的期货账户爆仓,就会出现客户“血本无归”的情况,而如果客户出现“穿仓”的情况,期货公司可能会面临连带的赔付责任甚至降级的风险。

期货公司提高保证金的收取,一方面是为了降低客户的交易风险,另一方面也是降低期货公司自己的风险。

所有人都最不愿意遇到的情况,就是“穿仓”。穿仓,就是当行情波动非常剧烈,或者直接连续出现涨跌停板,导致客户在账户的所有资金不足以支付亏损,且无法中途止损的情况。

若客户账户发生了穿仓,意味着客户亏光所有资金之后,还倒欠了期货公司一笔钱。

这种时候,期货公司会先联系客户把这部分钱补齐,如果客户无法补齐,或者就是耍无赖不去补齐,其实期货公司也没有很好的方法,那么这笔钱就由期货公司进行赔偿。

如果这类型事件达到一定数量,或者累积金额巨大的话,期货公司来年就很可能被降级。

假如资金缺口大到期货公司也承担不起,这样一个时间段就要动用投资者保障基金。

投资者保障资金包含在交易手续费中,是由每一个投资者缴纳的,投资者每进行一次交易,就会收取千万分之九(现在的比例可能更低一些了)的保障基金,以应对这类风险,但是这个钱到目前为止还没有用到过。

所以,鉴于这种机制,提高交易所规定的最低保证金的权力在期货公司手中,一方面给客户账户降低风险,一方面也给自己降低风险。

以上这些解释,可能会帮助你理解期货公司为什么对于某些账户的保证金设置的比较高了。

05

所以,若你发现期货公司额外增加了你的保证金比例,你就要认真反思一下是不是有什么高风险的交易行为。

如果你不愿意,希望提高自己的交易杠杆,可以找期货公司的客户经理进行沟通,这样你的账户杠杆就有可能做调整。

但是,每一家期货公司都有自己的风控体系,不一定每次调整都能成功。

另外股票的配资杠杆和期货的原理很接近,可以直接参考本篇文章。

给大家科普这个,是希望我们大家能了解杠杆交易保证金的制定和风控机制,在看到杠杆交易高回报的同时,也能够更好地理解风险。

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